华东医药(000963.CN)

商业贸易行业周观点:天猫双十一GMV实现5403亿 药监局拟对射频治疗仪、“水光针”按III类器械监管

时间:21-11-16 13:49    来源:东方财富网

行业核心观点

上周,申万商业贸易指数上涨0.17%,跑输上证综指1.19 个百分点。重点个股中,拉芳家化、逸仙电商、周生生、高鑫零售涨幅居前。建议关注:①医美:需求端潜在空间广阔,供给端监管趋严,上游盈利能力强,竞争格局佳,重点关注龙头企业通过技术进步、品类拓展、渠道下沉等快速扩张带来的投资机会;②化妆品:上市公司品牌天猫旗舰店方面,10 月国际品牌整体表现优于国内品牌,国内品牌珀莱雅、佰草集、薇诺娜表现较好;③黄金珠宝:

港资品牌表现优于外资与内资品牌,内资品牌中国黄金、明牌珠宝、周大生增速亮眼;④电商:新零售快速发展和进化,疫情加速消费从线下往线上转移,长期看好电商龙头企业,但需要警惕相关政策风险。

投资要点:

行情回顾:上周(11 月8 日-11 月14 日)上证综指上涨1.36%、申万商业贸易指数上涨0.17%,商业贸易指数跑输上证综指1.19 个百分点,在申万28 个一级行业指数涨跌幅排第26。年初至今,上证综指上涨1.90%,商业贸易指数下跌6.98%,申万商业贸易指数跑输上证综指8.88 个百分点,在申万28 个一级子行业中涨幅排名第21。

行业数据:①社零数据:2021 年9 月,社会消费品零售总额同比+4.4%,较2019 年同期+7.8%,两年平均+3.8%,9 月社零增速较8 月提升1.9 个百分点,餐饮改善幅度大于商品零售,在双节刺激下有所提升。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类、化妆品类零售额分别同比+20.1%、+3.9%。

②原材料价格数据:上周COMEX 黄金上涨47.70 美元至1,867.70 美元/盎司,COMEX 白银上涨1.17 美元至25.41 美元/盎司。③电商数据:2021 年10 月,淘系平台化妆品(含美容护肤类和彩妆类)成交额为127 亿元,同比-31%,珠宝饰品成交额45 亿元,同比+1%。美妆方面,10 月国际品牌整体表现优于国内品牌,国内品牌珀莱雅、佰草集、薇诺娜表现较好;珠宝饰品方面,港资品牌表现优于外资与内资品牌,内资品牌中国黄金、明牌珠宝、周大生增速亮眼。

上市公司重要公告:医思健康发布资产收购公告;奥园美谷发布重大资产重组公告;华东医药(000963)发布成立合资公司公告;珀莱雅发布股份解除质押公告;周大生发布股票回购注销公告;天虹股份发布资产出售公告。

行业重要事件:①药监局:射频治疗仪、“水光针”按III 类器械监管!

医美合规化进程加快;②5403 亿!天猫双十一GMV 有了!③第三季彩钻价格攀升;④菜鸟欧洲最大物流枢纽于“双11”正式投用。

风险因素:疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。